医护卫生垫生产商佳捷康递表 超7成营收依赖海外巨头金佰利
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发布时间:2023-09-23 13:59:35
据港交所信息数据显示,10月10日佳捷康医护卫生有限公司在主板递交上市申请,
招股书披露,佳捷康医护卫生是一家医疗耗材及个人卫生用品制造商,总部在北京密云,在医用护理垫、卫生巾及失禁垫的ODM领域处于领头羊,公司也在中国制造及供应“捷护佳”及“月自在”自有品牌产品。公司称,此次IPO融资将大多数都用在逐步加强研发,并向客户推广以维护关系;扩展生产设施,研发自动化系统;补充一般运营资金。
根据灼识咨询报告,按2021年产值及OEM/ODM产值计,公司在中国所有生产医用护理垫的制造商中排名第二,按2021年OEM/ ODM产品出口值计,佳捷康在中国所有生产吸收型卫生用品及失禁垫的OEM/ODM中排名第一。按2021年中国护理垫产值计,企业具有5.5%的市场占有率。按中国个人卫生用品产值计,则拥有1.1%的市场份额。
注:OEM即代工制造的贴牌生产模式,ODM在代工基础上具备按照每个客户要求进行原始设计的能力。
灼识咨询的报告数据显示,全球护理垫市场在过去六年呈现持续增长的趋势,主要是由于人口老龄化及全世界内对护理垫产品的认识提高,以13.7%的复合年增长率由2016年的99亿元升至2021年的188亿元。按2021年零售额计算,五大市场参与者约占全球市场总份额的17.7%。预计2021年至2026年全球医用护理垫市场将以13.9%的复合年增长率增长,2026年将达360亿元。
中国护理垫市场由2016年的19亿元增至2021年的39亿元,复合年增长率15.7%,主要是由于普及率上升及老龄化人口增加。预计2021年至2026年的复合年增长率为16.2%,2026年市场规模将达83亿元。同时,中国市场在全球的市场占有率将由2016年的19.0%增至2021年的20.8%,预计2026年将达到23.0%。
此外,截至2021年全球护理垫行业有约1100家生产商,而按2021年产值计,前五大参与者占全球总市场占有率约8.9%。 预计全球护理垫市场将保持增长趋势,于2026年将达到人民币250亿元,2021年至2026年的复合年增长率为14.9%。
2021年,护理垫市场的大部分产值来自中国OEM/ODM生产商,占比77.1%。中国护理垫市场尚处于早期发展阶段,市场分散,大部分品牌更愿意采用OEM/ODM生产模式,由此减少资本支出。为利用较低的成本、及更高的效率及研发能力,慢慢的变多的海外品牌商正在转向中国OEM/ODM厂商。
财务多个方面数据显示,2019财年、2020财年、2021财年及2022年首六个月,公司营收分别约为3.92亿元、5.94亿元、5.41亿元及1.81亿元。同期毛利率分别为22.7%、31.8%、24.7%及27.6%,净利润分别约为3564万元、8200万元、5352万元及1315万元。
值得注意的是,佳捷康于报告期内,来自ODM业务的收入分别是3.9亿元、4.54亿、5.25亿元及1.69亿元。占总收入的比列分别为99.5%、76.4%、97%及93.4%。这也代表着公司近9成以上的收入来自为另外的品牌代工,从公司净利润率水平也常年在10%上下徘徊。
此外,公司还表示于2019财年、2020财年、2021财年及2022年上半年,来自五大客户的收入占比95.8%、91.8%、96.7%及96.5%。其中,全球健康卫生护理巨头金佰利作为公司最大单一客户,报告期内贡献了72.8%、57.8%、79.1%及71.7%的营收。公司与新的合作协议将在2024年12月31日到期,佳捷康特别提示没办法保证能够保持或加强客户关系,以保持销售水平。